Esta semana, o contrato de fio de algodão Zheng CY2405 iniciou um forte ritmo de alta, com o contrato principal CY2405 subindo de 20.960 yuans/ton para 22.065 yuans/ton em apenas três dias de negociação, um aumento de 5,27%.
Segundo informações de fábricas de algodão em Henan, Hubei, Shandong e outras regiões, o preço à vista do fio de algodão após o feriado geralmente sobe entre 200 e 300 yuans por tonelada, o que não acompanha a valorização dos contratos futuros de fio de algodão. Do ponto de vista estatístico, o desempenho dos contratos futuros de fio de algodão após o feriado é mais forte do que o da maioria dos contratos futuros de commodities, o que contribui positivamente para a recuperação da confiança nas empresas de fiação de algodão e para a redução das perdas no setor.
Por que os contratos futuros de algodão subiram acentuadamente esta semana? A análise do setor está relacionada principalmente aos quatro fatores a seguir:
Primeiramente, é necessário que os spreads dos contratos futuros de algodão e fios de algodão retornem aos níveis normais. Desde o final de novembro, o preço à vista do contrato CY2405 caiu de 22.240 yuans/ton para 20.460 yuans/ton e continuou a se consolidar na faixa de 20.500 a 21.350 yuans/ton, e a diferença de preço entre os contratos CY2405 e CF2405 chegou a cair para menos de 5.000 yuans/ton. O custo total de processamento do fio de algodão C32S para a indústria têxtil é geralmente de cerca de 6.500 yuans/ton, e o preço futuro do fio de algodão está visivelmente baixo.
Em segundo lugar, os preços futuros e à vista do algodão estão seriamente desiguais, e é necessário um ajuste no mercado. Desde o final de dezembro, o preço à vista do fio de algodão C32S tem estado acima do preço de referência do contrato CY2405, que varia entre 1100 e 1300 yuans/ton. Se considerarmos os custos de entrega, taxas de armazenagem, taxas de transação e outras despesas, a diferença entre o preço do fio de algodão e o preço futuro chega a 1500 yuans/ton, o que demonstra que os preços estão muito baixos.
Em terceiro lugar, as transações no mercado spot de fios de algodão aqueceram. O desempenho dos fios de algodão com classificação C40S e inferiores foi ligeiramente melhor, com o efeito significativo dos estoques de fios de fiação (os estoques das fábricas de algodão caíram para menos de um mês). No contexto de aumento dos pedidos de exportação e desaceleração da pressão financeira, o sentimento em relação aos contratos futuros de fios de algodão é otimista.
Em quarto lugar, as participações da Zheng em fios de algodão, o volume diário de negócios e os pedidos em armazém são relativamente baixos, e os fundos são facilmente afetados por choques generalizados. Do ponto de vista estatístico, em 5 de janeiro de 2023, a posição contratual de CY2405 era superior a 4.700 mãos, e o número de recibos de armazém de algodão era de apenas 123.
Fonte: Rede de Algodão da China
Data da publicação: 10 de janeiro de 2024