A taxa atual de crescimento dos estoques nos EUA está em um nível historicamente baixo, e espera-se que o primeiro trimestre de 2024 entre em fase ativa de reposição. Com os Estados Unidos já em fase de reposição, qual é o papel das exportações chinesas nesse processo?
Zhou Mi, pesquisador da Academia de Comércio Internacional e Cooperação Econômica do Ministério do Comércio da China, acredita que o impacto da reposição dos estoques dos Estados Unidos sobre as exportações chinesas se dá, por um lado, pelo aumento do consumo interno americano em função do crescimento econômico. Parte desse consumo é proveniente de importações da China e parte de outros países, e o aumento do consumo interno nos Estados Unidos não necessariamente impulsiona as exportações chinesas. Isso ocorre porque os Estados Unidos diversificam suas fontes de suprimento comercial, dispersando, em certa medida, a participação da China no mercado de importações americano. Por outro lado, o impacto também decorre do ajuste da estrutura industrial dos Estados Unidos. No processo de desenvolvimento da indústria manufatureira americana, houve uma maior necessidade de importação de matérias-primas e bens intermediários, o que alterou o cenário das importações de produtos finais. A China é um dos maiores produtores mundiais de bens intermediários, e a produção manufatureira chinesa pode contribuir para o desenvolvimento de indústrias e empresas relevantes nos Estados Unidos. Além disso, a China possui uma vantagem competitiva líder mundial em alguns produtos verdes, incluindo novas energias e tecnologias de baixo carbono, o que desempenhará um papel de apoio muito importante para os Estados Unidos na reposição de seus estoques e no ajuste de sua estrutura energética.
Ni Yueju, pesquisadora do Instituto de Economia Mundial e Política da Academia Chinesa de Ciências Sociais, afirmou que o efeito da reposição de estoques dos EUA sobre as exportações chinesas é influenciado pela proporção das exportações da China e pela intensidade da demanda americana. Historicamente, produtos com maior participação no mercado chinês crescem mais rapidamente; quanto maior a intensidade da reposição de estoques dos EUA, maior a taxa média de crescimento das exportações chinesas para os EUA de diversos produtos. Embora a participação das exportações chinesas nas importações americanas tenha diminuído devido ao impacto das fricções comerciais sino-americanas, a China ainda figura entre os três maiores importadores dos EUA. A maior queda na participação das exportações chinesas para os Estados Unidos concentra-se em produtos com altas tarifas alfandegárias, e as vantagens tradicionais da China são menos afetadas, representando uma proporção relativamente alta, como indústria leve, vestuário, pequenos produtos, máquinas e equipamentos, eletrodomésticos e móveis. Espera-se que o impacto da atual rodada de reposição de estoques sobre as exportações chinesas se concentre na cadeia produtiva do setor imobiliário, como eletrodomésticos e móveis; e na cadeia de construção civil, como metalurgia, máquinas e outros materiais. Vestuário, têxteis e outros setores da cadeia de bens de consumo.
Li Hongbing, professor da Escola de Economia e Gestão da Universidade de Correios e Telecomunicações de Pequim, acredita que, quando os Estados Unidos entram na fase de reposição, do ponto de vista da oferta, a maior participação da China nos produtos resulta em uma elasticidade da taxa de crescimento geralmente maior; do ponto de vista da demanda, quando a reposição nos Estados Unidos é mais forte, a taxa média de crescimento das exportações de diversos produtos para os Estados Unidos é mais alta. Nos dois últimos ciclos de reposição nos Estados Unidos, o período de 2020-2022 foi um ciclo de reposição forte, com uma taxa de crescimento das exportações de produtos chineses classificados no Sistema Harmonizado (SH) para os Estados Unidos de 5,7%, enquanto o período de 2016-2018 foi um ciclo de reposição fraco, com uma taxa de crescimento de apenas 1,3%. Durante o ciclo de reposição fraco, observa-se uma pequena diferença na taxa de crescimento das exportações chinesas de diversos produtos, sendo necessário analisar o impacto no lado da demanda.
A participação das exportações chinesas para os Estados Unidos caiu, mas a proporção de produtos competitivos ainda é alta. Em novembro de 2023, a participação da China nas importações americanas caiu de 22% em 2018 para 14%, retornando ao nível de 2006. Mesmo assim, a China continua sendo um dos três maiores importadores dos EUA, atrás do México e do Canadá. O atrito comercial sino-americano é a principal razão para a queda na participação, mas não explica tudo, já que as exportações chinesas para os Estados Unidos de produtos isentos de tarifas ainda estão em níveis recordes. Após 2018, os Estados Unidos impuseram tarifas adicionais sobre a China em quatro etapas, e os produtos com maior queda na participação das exportações chinesas para os Estados Unidos concentraram-se em produtos com altas tarifas, enquanto os produtos isentos de tarifas exportados para os Estados Unidos atingiram um novo recorde e foram menos afetados. Por outro lado, a participação das exportações chinesas nos Estados Unidos também está positivamente correlacionada com a demanda de importação dos Estados Unidos, e quando a demanda de importação dos Estados Unidos se recupera, as exportações chinesas também podem se recuperar até certo ponto. As vantagens das exportações chinesas para os Estados Unidos concentram-se nos setores de indústria leve, vestuário, pequenos artigos, máquinas e equipamentos, eletrodomésticos e móveis.
Fonte: Têxteis da China
Data da publicação: 25/03/2024