Enquanto outras commodities domésticas apresentam desempenho fraco, os contratos futuros de algodão têm se destacado e começaram a subir desde o final de março. Especificamente, após o fim de março, o preço do contrato principal de algodão (2309) subiu de forma constante, com um aumento acumulado de mais de 10%, atingindo a máxima intradia de 15.510 yuans/tonelada, o maior valor em quase seis meses.
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Tendência recente dos contratos futuros de algodão
Zheng Mian está ressurgindo.
A vegetação rasteira continuou alta por mais de um ano e meio.
Ao mesmo tempo, com o foco no mercado interno voltado para a oferta, as boas notícias se confirmaram: o algodão Zheng continuou a atingir novos patamares de alta. Em 28 de abril, o contrato principal do algodão Zheng fechou a 15.485 yuans/tonelada, uma alta diária de 1,37%. O contrato chegou a atingir 15.510 yuans/tonelada, o maior preço em mais de um ano e meio.
Os contratos futuros de algodão na ICE subiram durante a noite após o relatório do USDA mostrar um forte aumento nas exportações de algodão. O contrato de algodão para julho na ICE subiu 2,04 centavos, ou 2,6%, fechando a 78,36 centavos de dólar por libra.
No mercado interno, a redução da área plantada para o Ano Novo Chinês, combinada com o mau tempo nas principais regiões produtoras de algodão, representou uma boa notícia para a oferta, impulsionando o preço do algodão. No entanto, as mudanças climáticas e o crescimento do algodão ainda precisam ser monitorados continuamente, e resta observar se a colheita ocorrerá no Ano Novo Chinês. A demanda, em geral, e os novos pedidos a jusante, limitam a tendência dos preços do algodão. A Associação Chinesa de Algodão, em seu levantamento nacional sobre o plantio de algodão, mostra que, até meados de abril, os fatores climáticos deste ano não são favoráveis ao plantio, o progresso geral do plantio está mais lento do que no ano passado, e a redução da produção plantada deve continuar a se intensificar, dando forte suporte ao preço do algodão em Zhengzhou, que deve manter a tendência de oscilação no curto prazo. Com a aproximação do feriado do Dia do Trabalho, é preciso estar atento aos riscos de um longo período de férias.
Fatores de resistência do algodão doméstico
Impulso externo, ao mesmo tempo que se apoia a oferta interna. Zheng Mian mantém uma forte tendência.
Na visão do analista de algodão do Instituto de Pesquisa de Futuros do Medium, Bloomberg, a recente força do algodão doméstico está relacionada principalmente a vários fatores: primeiro, o alívio de curto prazo do risco macroeconômico de março, devido à expansão da política monetária do Federal Reserve, diminuiu o pânico no mercado; segundo, os fundamentos da indústria algodoeira doméstica mantêm um padrão de recuperação lenta, melhores do que nos dois anos anteriores, com uma recuperação mais rápida do consumo interno, combinada com a redução da área plantada este ano em comparação com o ano passado, o que leva o mercado a acreditar que a oferta deste ano será menor; terceiro, os números de exportação foram melhores do que o esperado, especialmente no primeiro trimestre, que registrou um aumento nas exportações para a ASEAN e África, o que renovou o otimismo do mercado para o futuro.
Embora os preços do algodão e do fio de algodão tenham subido um pouco recentemente, o mercado à vista não está tão aquecido quanto o mercado futuro. Observa-se que, após o preço do algodão atingir 15.300 yuans/tonelada, a demanda a jusante se intensificou. Em decorrência da alta do algodão, o preço de algumas variedades de fio de algodão subiu, enquanto a maioria permaneceu estável. Visitando e conversando com empresas a jusante, constatou-se que, apesar da alta atual do preço do algodão, o aumento no preço do fio de algodão não foi absorvido pelas fábricas de tecelagem. As confecçãos e os tecidos começaram a acumular estoques. Se a demanda interna e externa não for revertida, a cadeia produtiva, de baixo para cima, logo começará a acumular fio de algodão. Se a demanda interna e externa não for completamente revertida até o final do ano, a liquidação dos estoques finais poderá ser realizada de forma eficaz, podendo resultar em um desastre de "superprodução".
Do ponto de vista sazonal tradicional, de maio a julho é considerada baixa temporada. Este ano, porém, observa-se também uma situação de "alta temporada não tão próspera", com a falta de encomendas ainda afetando significativamente o setor a jusante. Prevemos que, na ausência de uma recuperação significativa da demanda, o preço do algodão terá dificuldade em se manter elevado, e que as oscilações do preço do algodão em maio serão mínimas.
Data da publicação: 04 de maio de 2023